上周五标普500指数的下跌将考验持续数月的市场趋势：投资者进场逢低买入 。



根据彭博汇编的数据，美国基准股指已经连续35个交易日没有出现超过1%的连续下跌 ，这是自去年12月底以来最长的连续下跌
，而且在过去一年中只发生过三次
。



尽管风险不断上升，但看涨倾向依然存在。人们担心的是 ，唐纳德·特朗普（Donald Trump）对美国主要贸易伙伴的关税威胁将重新引发通胀
，损害企业盈利 。这一前景尚未引发长期低迷，标普500指数在上周五下跌前曾两次创下历史新高
。



Solus Alternative Asset Management LP首席策略师丹·格林豪斯（Dan Greenhaus）表示：“大多数投资者似乎都在等待看到更多具体的关税进展 ，然后再做最坏的打算。”

“在经历了特朗普总统的第一届政府之后，我想很多投资者对目前最坏的预测持怀疑态度 。 ”



嘉信理财公司（Charles Schwab & Co.）高级投资策略师凯文·戈登（Kevin Gordon）表示
，尽管标普500指数整体走高，但标准普尔 500 指数成份股的平均股价今年已下跌了多达 9% ，这表明市场表面之下存在着震荡。他称
，这种态势与2024年类似，当时作为基准的股票指数跌幅从未超过 8.5% ，但成份股的平均股价却暴跌了多达 21%
。



“不过
，我认为这种情况不会持续下去。
”他说 。“鉴于贸易 、移民和税收政策引发的紧张局势，今年指数水平更有可能出现更大的波动
。”



上周五的下跌是今年以来美国股市最糟糕的一天 ，此前公布的经济数据低于预期
，消费者通胀预期上升。



面对经济的不确定性，投资者找到了乐观的理由 。美国大盘股公司第四季度收益强劲 ，交易员希望白宫的减税和放松管制计划将提振估值
。



“逢低买入一直是主题。 ”彭博情报（Bloomberg Intelligence）首席全球衍生品策略师坦维尔·桑德胡（Tanvir Sandhu）表示
，“只要盈利状况良好，我们可能处在一个调整和下跌的时期 ，而不是大规模抛售 。
”



巴克莱银行（Barclays Plc）美国股票策略主管维努·克里希纳（Venu Krishna）最近在一份报告中写道，根据一项内部指标
，市场正表现出“强劲的逢低买入”行为
。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的交易员上周五也持类似观点，称他们在一篮子最受追捧的股票中发现了“逢低买入 ”的反应。



一直看涨股市的Fundstrat Capital创始人汤姆·李（Tom Lee）不断表示 ，2025年将是一个逢低买入的市场 。对他来说
，这意味着股票的仓位还没有“多得令人不安”，还有更多资金进入这一资产类别的空间
。



“只要市场表现出明显的疲软 ，这些回调就会被买入。
”他上周五表示
，“我怀疑这种情况会随着这次下跌而发生 。”